茅台股价创年内新低，外资开始入场抄底

茅台股价创年内新低，外资开始入场抄底

茅台股价创年内新低主要受业绩增速下降和估值偏高影响，外资近期已开始入场抄底。

近二年贵州茅台业绩增速出现连续下降，2021年一季度净利润同比增长更是降至个位数，这令市场对贵州茅台增速预期下移。

一季度经营性净现金的负增长也给其股价带来不利影响。并且，每次利润表现不尽人意，都会对贵州茅台股价带来一定扰动。不过，持续下跌达到30%左右，在贵州茅台的历史上并不多见，此前只在2008年、2012 - 2014年、2015年、2018年出现过四次。

2007年12月，贵州茅台最高达到230元以上，但到了次年8月，已跌至85元以内，累计跌幅超过60%。

2012 - 2014年大约两年时间里，贵州茅台股价持续下挫，从最高点的260元以上，跌至118元左右的低点，最大跌幅超过50%。

2015年5月至8月，贵州茅台股价从290元以上，下挫至166元附近，跌幅也超过40%。

2018年9月底至10月底，其股价也曾下跌30%以上。

2019年贵州茅台大涨109%（复权），2020年再度大涨逾71%。股票价格连续上涨，以致于股价脱离了基本面的支撑，造成估值偏高的局面。

以今年最高价计算，当时的动态市盈率高达71倍，即使经过大幅调整之后，以昨日午间收盘价计算，动态市盈率仍高达43倍，依然远远超过市场平均市盈率，也远高于贵州茅台自身的历史平均市盈率。

一季报显示，截至3月底，张坤管理的易方达蓝筹精选混合型证券投资基金，持有贵州茅台432万股，去年年报中该基金并未在前十大股东中现身。

中国人寿 - 传统 - 普通保险产品 - 005L - CT001沪持股数量则从去年底的389.4万股，增加到434.1万股。

历史上淡季名酒价格均出现上行。

高端引领，次高端跟随。

价格上行对股价具备催化作用。