跌哭了

跌哭了

今日A股近5000只股票下跌，2500多只跌超4%，主要受IPO重启预期、月底资金压力及市场流动性不足影响，但楼市回暖显示基本面企稳，三季度流动性改善或带来转机。

月底资金压力叠加本周恰逢月底、季度底、半年底，市场面临“还钱”压力（如银行理财资金回表、机构调仓等），进一步抽离流动性，形成“雪上加霜”效应。

流动性不足制约上涨当前A股交易面恶化，流动性匮乏成为核心矛盾。尽管基本面（如楼市）有企稳迹象，但资金短缺导致市场难以形成持续反弹。

茅台下跌与“去金融化”

散装飞天茅台价格单日跌95元至2140元/瓶，反映“茅台金融属性”崩塌。

核心逻辑：消费者购买茅台主要期待其升值，而非饮用价值。但近期“假茅台被鉴定为真”事件削弱了市场信心，叠加美联储降息延迟导致金融资产承压，茅台成为“去金融化”的一环。

影响范围：茅台下跌仅影响白酒板块，但“去金融化”趋势波及整个A股（如黄金、铜等金融属性较强的商品）。

楼市回暖与股价背离

数据支撑：

上海（6月1日-16日）二手房网签量13381套，环比+82%；

广州（5月17日-6月16日）新房网签5849套，环比+12.2%；

深圳（5月18日-6月17日）新房成交2286套（环比+3.96%），二手房4136套（环比+2.86%）；

北京（6月1日-20日）二手房网签8707套，环比+23.19%，且业主议价空间缩小。

矛盾点：楼市基本面改善未反映在股价上，房地产板块跌回“517新政”前水平，说明市场当前“不交易基本面”，更关注流动性问题。

流动性改善或推迟至三季度

美联储降息预期推迟至9月或12月，中国央行大概率跟随，因此A股流动性改善可能延后至三季度。

基本面触底企稳（如楼市量增价稳），但上涨需等待流动性拐点。

抓住市场风格的“3段法”

看大环境：

流动性：美联储降息延迟，成长板块回落，红利板块上行；

基本面：房地产企稳但消费偏弱，综合预期仍弱但有改善迹象。

看板块相对优势：

红利板块：适合复杂环境，因“有现在”（稳定分红）；

半导体板块：6月逆势上涨5%，因“未来预期”领先（大基金支持、AI赋能、股价低位）。

看事件驱动：

半导体崛起受大基金三期驱动；

红利股崛起受证监会鼓励分红驱动；

AI板块回调因GPT5发布推迟，市场认为“故事结束”。

关注流动性变化，耐心等待三季度可能的拐点；

避免盲目追涨杀跌，重点布局“有现在”（红利）或“有未来”（半导体、AI）的板块。

楼市回暖显示基本面触底，但A股上涨需流动性配合；

遵循“3段法”捕捉市场风格，优先选择事件驱动明确的板块（如政策支持的新质生产力领域）。

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